风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

昨天美网，郑钦文第二次 0 比 5 逆袭。本来在网球大满贯赛事上，0 比 5 逆袭是个超级新闻，但时隔两天，这竟然在郑钦文身上发生了两次。只能说，郑钦文第一实力是在的；第二，她确实在落后、处于谷底、被网上千人骂万人踩的时候，内心依然非常强大，非常有韧性，不认输。

是金子总会发光的，命运打不死你，终有逆袭那一日。

这跟最近的AI科技股很像，本来景气度好好地，就是因为涨多了，集中度太高，在下跌的过程中出来那么多空头叙事，恨不得把存储、把算力说得明年下滑后年破产。但AI科技革命每天都在发生，算力的需求每天都不够。空头说存储在28年就要供需逆转？但现在27年确定的供需缺口扩大，到了28年量价齐升的概率不一定比供大于求低呀。最不济，价不涨或者微跌，但是量大涨，也是很有可能的。

这几天存储反弹了，突破了，开始有不少投行加入唱多的队伍——AI算力涨起来不缺多头叙事。希望大家在这段昏暗的日子里，明白跌的原因主要是因为流动性的问题，资金在离开股票市场进入债券市场，总量资金抽血导致高位的股票出现回调，在回调中产生了大量空头的叙事，这里面绝大部分都是有逻辑的废话。

26年业绩好，就要拿27年会见顶喊空，27年供需缺口更大就拿28年见顶喊空，等28年也是供给小于需求时，又会拿30年见顶喊空，总之只要是制造业，总有周期见顶的时候，股价只要短期走高，交易变得拥挤，永远可以找未来的某一点说实周期顶部。这也是算力板块的原罪。

不过7月已经经历了过去20年以来科技股最惨烈的杀跌，现在该卖的，对AI没啥认知和信仰的都走得差不多了，横盘震荡一段时间，等流动性预期反转了，股价自然会回归到业绩、订单和增长上来。

说这么多，主要是希望大家不要被这段垃圾时间磨碎了对科技的信仰。AI科技革命就发生在我们生活中，每一天都在进步，增长快，估值合理的科技股跌完也总有开启下一个主升浪的那一天。

关于大A昨天的反弹的点评，昨天盘后我已经发出来了，大家可以去看看：《算力弹了，是否能持久？》，今天就少说一些吧，下跌的时候不要放弃信仰，上涨的时候也不要盲目乐观，就是这段垃圾时间的核心原则。

风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。