风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

今天不光是大 A，韩国那边也是跳水，亚洲市场这个情况，之前我们可能没提过几个原因。

第一个，当利率比较高的时候，资金会回流寻求相对的安全性。当回流美元资产时，首先买的是美元短债，但你不能 100% 都买短债啊。如果你配个 5%、配个 10% 的权益，那不顺便就买了美股？

所以在高利率、流动性不好的时候，虽然美股，尤其是长久期的资产，也会受到高利率的压制，但是资金回流美元资产，对于美股来说是有这么一个附带的作用，所以在流动性收紧的时候，美股一般走得比新兴市场要好。当然，同理，在流动性释放的时候，新兴市场走得就比美股要好一些。

第二个原因，除了流动性和美元回流以外，亚洲市场本地的机构其实对自身的科技资产信仰不足，尤其是我们大 A，只不过是美国科技资产情绪的外溢而已。

现在再叠加节假日，今天是中秋放假前最后一个取钱日，市场缩量，自然就没买盘，直接走弱了。

这个也可以再观察一下，下午两点半以后，我觉得可能也会有变化。

有一点就是，亚洲资产、大 A 的科技股，其实整体走势拉长时间看，跟费城半导体指数不会有区别。只不过中间的波动和洗盘会比老美那边多。

举个例子，昨天费城半导体指数盘前也跳，从涨跳到 -4%，开盘拉起来；拉起来之后，川普在盘中说了个要中期选举之后才能签协议，结果又跳，从 4 个多点跳到 2 个点，随后再起来，最后又拉起来。这也是洗，只不过美股这种波动和洗盘方法，可能把一半的人洗下车。

而我们大 A 这边，可能最终震荡向上的趋势跟费半一样，但最后恐怕要把 80%、90% 的人洗下车，所以大 A 这个游戏是一个更难的游戏。

你拉长时间看，看月线、看季度线，其实趋势是非常相似的，尤其是在半导体这个板块。

今天被大 A 折磨的人，我这么说吧：如果美伊谈判真的能成，大 A 后面趋势跟费半不会有任何区别，该新高的也都会新高。

但如果美伊谈判不行，那你只能说大 A 跟着也是对的，因为费半那边后面也会跌。

结果其实中美最终都不会有太大差别，只是中间这个过程，老美那边的容错率、老美那边的资金和多头的确定性，要好很多。

风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。