风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。
昨天大 A 再次上演了经典的高开低走。这段时间我们主要关注的还是低位的科技蓝筹，所以虽然难受，但只要没有去追高基本还是少赚为主，跌绿的不多。本来就在地板上，昨天补涨拉起来之后虽然也跳水，但最后起码还给留了个红。但我看到一些妖票直接洗到了 -8%、-9%，确实太狠了。
我们做了一个统计：过去三年大 A、创业板、科创板，只要是高开（不论是高开 1%、1.5% 还是 2%），盘中跌破开盘价的平均概率高达 94%，盘中跌破前面一天收盘价的概率超过90%。
这说明了任何股票，如果你在开盘那一瞬间的集合竞价去买，拉长时间来看，你买到比开盘价更便宜的几率是比较大的。当然，你不能只看单只股票或者单次交易，但只要拉长时间、交易次数多了，就会符合这个概率。所以大 A 确实很少出现美股那种高开高走的情况。量化多、散户多，散户化的机构充斥着市场，所以大家都说是“遵循祖训”嘛。
很多人把市场上普遍的高开低走归咎于量化，说是因为量化在割韭菜。我觉得从现实角度来说这是对的，量化肯定有这种动量因子，比如高开多少就先卖一下，然后逢低再买回来之类的。
但从另一个角度来想，量化它又不是人，实际上只是一段代码。它的因子是挖掘、训练出来的，那是根据什么训练出来的呢？是根据这个市场的交易数据训练出来的。所以罪魁祸首其实是这个市场、是市场里每一个参与主体。正是我们的交易行为，训练出了喜欢高开低走、割韭菜的量化。
如果是像美股那样，前段时间流动性不好的时候涨的都是蓝筹、价值票、现金流好的票、业绩好的票、估值低的票；而不是像 A 股这样，同样是前段时间流动性预期不好的时候，我们这里涨的都是垃圾小票，500亿市值以下的，几十亿市值的，至于蓝筹机构票，都要绕着走。
所以说，不同的市场，同样的量化模型挖掘出来的因子的结果是完全不一样的——好的市场会让坏钱变好，坏的市场会让好钱变坏。
那如果大A天天高开低走，不停地割韭菜，那怎么应对呢？我觉得无非就这两种方法：
最好的方法就是做长线。如果你一直拿着不动，甭管高开低走还是低开高走，其实你赚的是月线甚至年线的钱，赌的产业大周期，那每天是不是高开低走跟你就没有关系，你也不会被这些量化割了韭菜。
但很多人说，我不可能一笔钱放在这好几年不动，手贱就是要操作。那也简单，既然大概率会低走，等它低走甚至跌了你再买，相当于你去收割了量化、割了量化的韭菜。所以这种情况下，你就永远不能满仓，只能有一个舒服的底仓，无论是高开高走还是高开低走，都不动。剩下的灵活仓，只有在高开低走的时候，越跌越买，越涨越卖，顺着量化的逻辑高抛低吸。
这样的好处呢，就是如果一直满仓的话，当波动比较大，眼瞅着一两个月攒的盈利，可能几周、一个月又被回调吃回去了，心理上确实比较容易崩溃。如果只有一部分底仓，剩下再用灵活仓逆势操作，涨了有底仓在，也算赚钱；跌了有钱去收割这些割韭菜的资金，也能让心理上舒服一些。
其实量化不是一直都高抛低吸的：
当市场流动性不太好、交易比较清淡的时候，这种高抛低吸的因子就会比较显著；但当市场真的进入右侧的时候，量化反过来就变成了追逐动量因子，也就是谁涨得多就冲谁，就像今年的 5、6 月份似的。
现在大 A 每一次高开低走，也是在提醒我们现在的市场其实没有那么好，不要过于乐观。特别是对一些高位、比较妖的东西，小心一点没坏处。
昨天美股那边科技股表现还是不错的。盘前费半最多跌了快两个点，开盘后低开高走全收回来了，主要还是因为油价在下跌，市场预期这次美伊局势有缓和的迹象。
本来涨得好好的，特朗普跳出来说，他认为跟伊朗签协议要在中期选举以后。市场一想：那你这油价是不是还得这么高一直到年底？那加息不就加定了吗？所以盘中就有些跳水。
但我觉得，甭管特朗普说什么，他都是非常在意油价的，因为油价就等于选票。他说不会把伊朗谈判跟中期选举挂钩，其实意思恰恰是他非常担心伊朗导致的油价问题会影响到中期选举；他如果真的不在意，提它干什么呢？
目前从双方的表态来看，目前肯定还是在接触的。我还是继续保留之前提到过的小小期待，看看这周双方能不能有一些阶段性成果（伊朗的人这周也在纽约）。签协议本来就没有那么快，但谈判肯定是要进行的，开海峡也肯定是要争取的。特朗普嘴上说想等中期选举以后再签协议，但你问问他：明天开海峡你愿不愿意？他肯定愿意啊！先把海峡打开，双方都能缓口气，油价跌一点，市场不就有得做了？
我自己的感觉是，美伊之间尤其关于核问题，且得撕扯呢，就算签了协议后续也可能会撕毁。但是中期选举之前的这个窗口期，双方对于“先暂停一下、把海峡开通一下”都有诉求：特朗普是选票诉求，伊朗则是需要回回血（美国确实封锁得太狠，导致那边民不聊生）。
所以接下来再看一看——除非油价大幅反弹，那说明真的谈崩了；只要油价还在逐渐回落，我觉得这事就还没有结束。整体来说，对市场不用太悲观。
希望明天大A来个低开高走吧！
风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。