风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

大A高开低走我们这两天分享了一些观点，结果昨晚美股跌了，终于让大A预判到了。今天大A如果低开，会不会低开高走呢？反正大A有自己的节奏，我的观点是长期趋势跟费半不会有太大区别，最近资金回流美元资产，新兴市场流动性比美股更差一些，所以高开低走是流动性收缩的结果。

昨天晚上美股下跌有三个原因。

第一个就是美国的科技股。这一波美国科技股的反弹，底层逻辑还是预期美伊局势能够缓和。所以，费半的走势跟原油的价格走势是镜像关系。

费半涨了几天，稍微回踩一下也很正常。那原油呢，沿着 50 个小时线跌了这么多天，反弹一下也很正常。技术上的阻力位或者支撑位不影响方向，决定方向的还是看这次美伊能否谈出点成果来。

昨天下跌的第二个原因，是美国的 9 月份 PMI 超预期。制造业指数升至57.0，较市场预期高3.4点；服务业升至58.7，高出预期2.7点；综合指数也由56.0升至58.4。新订单加快增长，说明回升有需求支撑，短期产出和就业仍有韧性。

那经济这么有韧性，美联储后面持续加息的理由就更充分了，所以美债收益率也又向上突破了。

第三个原因是这两天美联储的鹰派委员发言比较多。他们本来就鹰，又刚投完加息票，所以言论比较强硬，主要强调的就是通胀已经从能源扩散到了服务消费。正是因为这些鹰派的发言，导致油价虽然下跌了（在交易美伊缓和），但是美债的收益率一直是纹丝不动，甚至还略有上升。

最近的鸽派委员发言，是周五纽约联储的威廉姆斯的发言，他是现在的委员里面相对比较鸽一点的，如果讲一些鸽派的言论的话，有可能能让最近上涨的美债收益率往回调一调。

但其实我看大盘走得还可以，我睡觉前看已经收回来大半的下跌了。

今天油价、美债收益率都不好，在这种情况下还有钱进来抢筹码、抢反弹，只能说明最近 AI 的情绪真的不错。Anthropic、OpenAI 都说要放缓，其实没有一个放缓的。特别是 Anthropic 刚刚发布的这个 5.5 的模型非常强大，今天看很多群里面已经传疯了，用一些自然语言生成的游戏已经非常非常厉害了。

我小伙伴说，感觉 5.5 还有 6 出来之后，国产模型跟老美那边的差距好像又拉大了。我也有这个感觉。还是缺算力吧，其实我们购买的渠道是有的，只是说整体都缺，英伟达肯定只能优先供美国的那些重要客户。

最终决定模型能力的，还是算力。

周五就是中秋节了，周四是节前最后一个交易日。看看会不会有资金在连续缩量这么多天之后，赌一赌这周美伊之间能不能有些谈判的进展？但至少之前已经高开低走了这么多天了，节前最后一天也不至于再跌成什么样子了。

总之还是别追高，低位蓝筹如果跌了可以乐观点，高位妖票，还是谨慎点吧。

风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。